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[杠杆炒股]招商证券基金:新发基金投资攻略

发布时间:2020-05-21 13:23   来源:网络整理    作者:股票配资网

  截至5月15日,共有167只公募基金正在募集或已公布发售公告。包括56只债券型基金、53只混合型基金、23只被动指数型基金、23只债券指数型基金、8只股票型基金、2只QDII基金、1只商品型基金和1只股票多空型基金。

  2020年以来,市场整体波动幅度较大,结构性行情较为明显。权益类基金整体取得了一定的收益,业绩分化程度较大。本期从新基金中选出4只权益类基金进行分析,投资者可根据自身风险偏好和配置需求进行参考。

  工银中证800ETF

  该基金是工银瑞信基金新发行的一只被动指数型基金,拟任基金经理为刘伟琳和赵栩。该基金为ETF产品,投资于标的指数(中证800指数)成分股及其备选成分股的比例不低于基金资产净值的90%,且不低于非现金基金资产的80%。基金紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。

  成长价值兼备,行业覆盖全面:该基金的标的指数为中证800指数,指数成分股由沪深300指数和中证500指数成分股组成,既包括低估值、经营稳健的价值龙头,同时也包括TMT、医药生物等科创类行业的成长龙头,指数兼具成长价值双重属性,在不同风格的市场环境中均能有所表现。行业覆盖方面,指数成分股覆盖全部28个申万一级行业,权重占比排名前5的行业为非银金融、银行、电子、医药生物和食品饮料

  整体流动性充沛,估值处于历史低位:中证800指数成分股今年以来的日均成交额为3750.3亿元,在全部A股日均成交中的占比接近50%,指数整体流动性充沛。考虑到中证800指数成分股与MSCI成分股高度重叠,随着海外资金对A股的配置力度不断加大,指数流动性有望进一步提升。估值方面,目前中证800指数的市盈率和市净率分别为13.8倍和1.4倍,处于历史40.2%、8.4%分位数,长期来看位于历史低位。对比其他宽基指数,中证800指数的估值略高于上证综指,明显低于深证成指创业板指,横向比较来看,中证800指数当前配置价值更高。

  长期业绩出色,波动回撤表现稳健:标的指数2005年以来的累计收益率为317.9%,明显跑赢上证综指和沪深300指数,长期业绩表现优秀;风险控制方面,指数的最大回撤和波动率与上证综指、沪深300指数等大盘风格指数基本持平,明显优于中证500指数、创业板指等小盘风格指数,指数走势较为稳健,从而为投资者带来更佳的持有体验。

  投资建议:该基金是股票指数型基金,属于较高风险基金。其预期风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金以及货币市场基金。建议认可中证800指数投资价值,且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。

  融通产业趋势先锋

  该基金是融通基金新发行的一只普通股票型基金。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中债综合全价(总值)指数收益率×20%。该基金的股票资产占基金资产的比例不低于80%,其中投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%。基金在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。

  创业板改革,增强板块配置价值:2020年4月27日,《创业板改革并试点注册制总体实施方案》正式发布。此次创业板注册制改革不仅细化了定位、优化简化了发行条件、完善了股份减持的安排、健全了退市机制,同时还在交易制度方面进行了改革:放宽了涨跌幅限制、优化了新股交易机制、引入盘后定价交易方式、优化了两融制度机制等,提升了整个板块的流动性,进一步增强了板块配置价值。

  跟踪创业板综指,获取综合收益:景顺长城创业板综指基金的标的指数为创业板综合指数,该指数涵盖了在创业板上市的所有股票,反映了创业板的总体走势。截至2020年5月15日,该指数共有806只成分股,其中权重排名前三的股票分别为宁德时代迈瑞医疗温氏股份,成长性强。从成分股行业分布来看,该指数重点聚焦于医药生物、计算机和电子行业,这三大行业的成分股权重总和近50%。

  预判宏观经济周期,调整股债配置:融通产业趋势先锋基金管理人综合运用定性、定量等不同分析手段,对宏观经济因素进行充分研究,判断宏观经济周期所处阶段,同时对证券市场的系统性风险及未来一段时期内不同大类资产的风险和预期收益率进行评估,以此制定大类资产配置方案。在此基础上,实时监控经济运行周期、市场利率、市场估值等因素的变化情况,动态调整基金在股票、债券、现金等不同大类资产之间的配置比例。

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