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[股票配资平台]吉宏股份:高成长的互联网科技股还是问题股?

发布时间:2020-06-29 19:39   来源:网络整理    作者:股票配资网

  电商概念股中,我们知道,A股的南极电商(行情002127,诊股)成长性及盈利能力很好。其实,在厦门有一家上市后转型互联网电商的上市公司,其成长性还超过了南极电商,它就是吉宏股份(行情002803,诊股)。

  南极电商2019年营收及净利润同比增长率分别为16.52%及35.94%,而吉宏股份2019年营收及净利润同比增长率达到了32.62%及51.65%。

  吉宏股份2016年在深交所上市,上市时主要是做彩色包装纸盒、彩色包装箱、塑料软包装、环保纸袋等产品的,上市第二年,公司开始进军互联网电商领域,设立厦门市吉客印电子商务有限公司,2018年,高溢价收购北京龙域之星,进军精准营销。

  目前,吉宏股份的主营包括了包装及互联网两大业务,其中的互联网业务又分为ToB端的精准营销广告业务和ToC端的精准营销跨境电商业务。

  中对于互联网业务的介绍是比较简单的:

  

吉宏股份:高成长的互联网科技股还是问题股?

  互联网业务的毛利率却很高,特别是ToC的互联网营销跨境电商,保持在70%以上,而且这一块对应的毛利占到吉宏股份总营业毛利的近七成。

  所以,在拓展了ToB的互联网营销广告业务和ToC的互联网营销跨境电商后,吉宏股份的业绩增长非常亮眼,2017年营收同比增长98.74%,净利润同比增长95.63%,2018年的净利润更是同比大增178.26%,2019年放缓了增长节奏后的净利润同比仍有51.65%增速。

  不少人就因为这家公司海外收入占比高,账上存贷双高,互联网业务毛利率较高而对它存有疑虑。

  下面,我们就来探讨下这家公司。

  01

  家族企业:董事长、总经理、副总经理是一家

  我们发现,吉宏股份的管理层颇具家族化色彩。

  吉宏股份的实控人为庄浩(女),目前也是公司董事长,与另一股东张和平是夫妻关系,张和平同时也担任公司董事、总经理,另一同时担任公司董事、副总经理的股东庄澍则是实控人庄浩的弟弟。

  也就是说,吉宏股份的董事长、总经理、副总经理都是一个家族的。

  此外,实控人的父亲庄振海,是西藏永悦诗超企业管理有限公司的大股东,而西藏永悦诗超企业管理有限公司持有吉宏股份的3.86%,吉宏股份的股东贺静颖与股东庄澍则为夫妻关系。

  02

  关联交易还是非关联交易?

  2017年7月31日,吉宏股份与厦门鹤超信息技术合伙企业(有限合伙)共同出资人民币1,000万元设立合资公司厦门市吉客印电子商务有限公司,其中吉宏股份认缴65%股份。

  厦门鹤超信息技术合伙企业(有限合伙)目前已更名为宁波鹤超信息技术合伙企业(有限合伙),厦门鹤超的原始股东为刘顺峰(持股99%)与孙志爽(持股1%)。

  

  2018年4月4日及2019年11月27日,厦门鹤超的原合伙人刘顺峰、孙志爽分别退出了厦门鹤超,接盘方是邹荣华(持股99%)与郜耿志(持股1%)。

  

吉宏股份:高成长的互联网科技股还是问题股?

  到了2020年6月,吉宏股份又以1.2亿元收购厦门鹤超所持厦门吉客印7%股权,这时,由于原来厦门鹤超的股东刘顺峰、孙志爽已经退出了,孙志爽在2019年12月2日后也不在担任厦门鹤超的法人,这变成了一项非关联交易的收购,按照交易价格,此时厦门吉客印的估值约为17亿元。

  

吉宏股份:高成长的互联网科技股还是问题股?

  根据收益法评估,厦门吉客印截止至2019年12月31日的增值率高达2652.44%。

  奇怪的是,吉宏股份在公告中披露的交易对手名称(即持有厦门吉客印7%股权的少数股东)显示为来宾市鹤超商贸中心(有限合伙),而这个公司名在公开的工商信息中是查询不到的。

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