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[配资查询网站]差异化保证金业务满月 期货市场回归本源 实体企业“很受实惠”

发布时间:2020-05-17 19:30   来源:网络整理    作者:股票配资网

  4月7日起,大商所正式实施了套期保值差异化保证金业务,18个品种的套期保值交易保证金对比投机交易保证金下降了1-2个百分点。尽管通知发布和执行得“低调”,但市场的反映十分“热烈”。统计数据显示,该业务实施一个月来,为市场套期保值交易的产业企业日均降低资金占用约10亿元,申请套保资格的客户数量较去年同期增长45%,申请套保资格的笔数同比增长了55%,日均套保持仓量同比增长203%。

  近日数家产业企业和期货公司,均对大商所这项举措表示了高度赞誉,企业纷纷表示“很受实惠”,套期保值交易的积极性大幅提升。

  产业企业很受益

  据了解,大商所套保持仓保证金优惠政策实施以来,为市场参与套期保值交易的产业企业日均降低资金占用约10亿元。资金是企业的生命线,这一举措无疑让利用期货市场管理风险的企业大为受益。

  从事油脂油料贸易的江苏益嘉优生物科技有限公司业务总监李俊士坦言,“我们向下游销售产品时通常采用赊账的方式,所以我们对现金流十分看重,公司资金也一直比较紧张。而套期保值又是必须要做的,大商所的政策节省了套保保证金的占用,对我们来说受益很大。”

  九三集团中垦国邦(天津)有限公司首席运营总监褚建宏表示,九三集团以大豆加工为主营业务,长期以来参与相关期货交易,采用100%套保的模式,不留期现敞口,即采购的大豆和压榨生产出的豆油、豆粕全部在期货市场套保。“当压榨利润合理时,我们便在大连期货市场进行卖出套保,锁定压榨利润,之后再随现货销售、客户点价对空单进行平仓。由于套保持仓量较大,保证金等资金占用也一直很大。这次交易所降低套保持仓保证金,为公司节省了数千万的资金占用,有效缓解了公司的现金流压力。”他说。

  不仅利用期货市场已经较为成熟的油脂油料产业,蛋鸡养殖行业近年也对风险管理的感悟颇深,随着参与期货市场套期保值的不断深入,对大商所降低套保持仓保证金的举措给予了高度评价。四川绿科禽业总经理张颖告诉记者,从业二十多年,深刻领悟鸡蛋生产企业有两大风险:疾病风险和市场价格波动风险。若不能有效管控好这两大风险,任何企业都很难生存,更无法稳生产、稳供应。“近二十年都在风险中渡过。鸡蛋期货上市以来对产业管控市场风险提供了非常好的金融工具。”他告诉记者,公司从2016年开始综合运用期货等工具对产能套保,调整产能释放节奏,通过基差点价建原料库存,成功规避了2017年蛋鸡养殖行业的历史性巨亏,并顺利完成2018、2019年的产能扩张,有效锁定了今年的养殖利润,实现了企业稳步发展的目标。

  他同时指出,因蛋鸡养殖行业从业者文化水平普遍不高,中小企业偏多,资金储备等有限,导致较好使用衍生工具进行风险管理的比例并不高。降低套保持仓保证金可以说是大商所坚持服务实体经济、支持“三农”发展、保供应、稳物价的又一创新举措。这相当于为生产企业注入了流动资金,减少了资金成本,同时也有利于引导实体养殖企业学习运用期货等工具锁定利润、稳定经营。套保保证金优惠后,公司计划产能套保规模将同比增加25%,同时也会将长期稳定的产能释放水平上调15%。

  特殊时期助力复工复产

  今年春节以来,受新冠肺炎疫情影响,大宗商品价格波动加剧,市场风险管理需求大幅增加。统计数据显示,今年1-4月全国期货市场累计成交量同比增长51.62%,其中大商所累计成交量同比增长92.55%。在实体经济战疫复产的特殊时期,该项“打破行业惯例”的举措对于降低企业风险管理成本、节省企业资金占用、服务企业复工复产和稳定经营具有特殊的意义。

  杉杉能化从2017年开始参与大商所化工、煤焦等期货品种交易,总经理邹旭凌告诉记者,近期原油价格巨幅波动导致化工产品价格波动比较大,公司套期保值需求大幅增加,套期保值持仓量同比增加了1倍。公司通过申请大商所套期保值资格,风险管理成本大幅降低,节省了资金占用,也提高了公司套保的积极性。“比如苯乙烯期货持仓上,以往保证金比例为11%,现在我们套保持仓的保证金仅为9%,节省了约20%的保证金,即2万吨苯乙烯期货持仓可节省保证金200万元,这些资金可帮我们抵抗2%的行情波动风险,因此,这也增加了公司抵御风险的能力。”他说。

  路易达孚相关负责人也指出,近期公司大豆压榨业务的套保持仓同比增加了50%以上,谷物业务套保持仓同比增加了约40%。大商所套保保证金优惠措施很好地帮助企业平衡了业务持续增长带来的保证金压力,优化了公司交易成本,提高了资金利用效率。该举措能更好地促进实体企业利用期货套保的方式结合现货进行基差贸易,从而进一步促进行业健康发展。

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